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疫情蔓延以来。美国经济已经从特朗普总统.大的政治资产变成了其.大的弱点。失业率正以前所未有的速度飙升，消费者支出正在消失，GDP也在崩溃。历史表明，像这样可怕的经济趋势只会为寻求连任的现任总统带来厄运。

牛津经济研究院周三发布的全美大选模型预测，新冠疫情道指的衰退将使得特朗普在11月遭遇“历史性的失败”。

该模型利用失业率、可支配收入和通货膨胀来评估选举结果，并预测特朗普将以..优势败选，仅会获得35%的民众选票。这与该模型在危机前预测的特朗普将赢得约55%的选票形成鲜明对比。这将是现任总统一个世纪以来.糟糕的表现。

牛津经济研究院在报告中写道，“除非出现经济奇迹，选民们才会重新支持特朗普。”该机构还补充说，经济形势将成为“特朗普在11月到来时几乎无法逾越的障碍”。

该模型准确预测对了自1948年以来除1968年和1976年以外的所有大选的普选结果。尽管有两位候选人在普选中落败，但.终赢得了总统大选，其中包括2000年的乔治-W-布什(George W. Bush)和2016年的唐纳德-特朗普(Donald Trump)。

俄亥俄州和密苏里州可能倒向民主党

全国选举模型假设经济在今年秋天仍然处于糟糕的状态，失业率超过13%，实际人均收入比一年前下降了近6%，并且出现了短暂的价格下跌，即通货紧缩。

牛津经济研究院的报告称：“经济状况仍将比大萧条.严重时期更糟。”

由牛津经济研究院(Oxford Economics)运行的另一个基于州的选举模型，结合了当地的经济趋势和汽油价格，预测特朗普将以328比210的差距严重失去选举人团。该模型预测，七个摇摆州可能将转向民主党：包括爱荷华州、威斯康辛州、密歇根州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州、密苏里州和北卡罗来纳州。

报告称:“我们预计这些州将经历严重的经济萎缩和严重的失业，这可能影响选民的决策。”

牛津经济研究院(Oxford Economics)去年开发了这一基于各州的模型。它已经准确预测出了包括特朗普2016年的“意外”胜选在内的自1980年以来9次选举中的7次结果。

预测选情还为时过早?

然而，基于经济趋势的模型并不是政治水晶球。他们此前也从没有在疫情期间预测过选情的记录。

“传统模式在正常时期有效。但我们现在是非正常时期，”AGF Investments首席美国政策策略师格雷格-瓦利埃尔(Greg Valliere)表示。

离选举还有六个月。而过去的六个月表明，在这段时间里，世界可以发生多大的变化。6个月前，没有人预测到20%的失业率或40%的GDP崩盘。现在，这些可怕的事情似乎已不可避免。

事实上，牛津经济研究院说，它的模型有“固有的局限性”，包括它们排除了非经济因素，如候选人的议程或受欢迎程度。

仍有转机？

更重要的是，这些模型没有考虑到疫情的潜在变化。这次选举可能是对特朗普处理危机方式的公投。

“如果新感染病例真的增加，人们会认为特朗普过早开放了这个国家，”瓦利埃尔说。“但如果新感染人数下降，特朗普会得到一些赞誉。”

另一个不确定因素是疫情如何影响选民投票率。牛津经济研究院表示，民主党的高投票率可能会导致特朗普失去佛罗里达州、德克萨斯州、亚利桑那州、田纳西州和乔治亚州。

但报告称，疲软的民主党投票率，加上强劲的经济复苏，可能会让特朗普以“极其微弱”的优势赢得选举团的胜利。

还有其他迹象表明，特朗普不太可能在11月败选。

选情预测平台PredictIt的用户认为特朗普有50%的几率赢得连任。这一比例高于3月中旬的45%。

根据RealClearPolitics编制的平均赔率，博彩赔率也明显有利于特朗普。

经济衰退往往不利于现任总统

不过，很明显，一些摇摆州现在受到了严重的打击。

例如，在3月14日至5月9日期间，密歇根州、宾夕法尼亚州和内华达州超过四分之一的劳动力..申请失业救济金。特朗普上次大获全胜的俄亥俄州，20%的劳动力在此期间..申请失业救济金。

Raymond James华盛顿政策分析师埃德-米尔斯(Ed Mills)表示:“每位在连任前面临衰退的现任总统都输了。”

但关键在于选民是否认为经济已回到正轨，失业率能否大幅下降，以及GDP的复苏速度。

米尔斯说:“真正的辩论是选举日当天的经济状况如何。美国是否已经度过了疫情对经济冲击.严重的阶段?”

拜登若胜选 美股或迎长期熊市?

选举的不确定性可能会给股市带来风险。自3月底以来，由于市场预期美国经济将出现V型复苏，且美国联邦政府推出大规模刺激计划，美股已经大幅反弹。

华尔街不希望看到特朗普政策中亲商的成分消失。尽管投资者不喜欢特朗普的贸易政策，但他的企业减税提振了标普500指数成份股公司的盈利，并引发了一轮股票回购热潮。特朗普的放松监管和增加政府支出也提振了美股。

即便疫情仍在继续，标普500指数如今仍比特朗普当选前高出近40%。

如果拜登入主白宫——参议院倒向民主党——投资者将会担心对企业和富人的增税、对石油和天然气生产的新限制，以及金融监管的加强。

欧亚集团分析师周二在一份报告中警告称:“在几乎所有领域，特朗普都抹杀了前总统奥巴马的政治遗产。如果拜登当选总统，他将努力恢复奥巴马政府的政策立场，而且在大多数情况下，他会矫枉过正。”

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